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Performance et responsabilité : LES PRINCIPES CLÉS DE NOTRE GESTION DES MANDATS OBLIGATAIRES

Egamo, société de gestion du groupe Vyv, gère pour le compte des adhérents de l UMR des mandats obligataires. Charles Bouffier, directeur général délégué, et Steve Duchesne, responsable de la gestion taux d Egamo, en détaillent ensemble les modalités.

Pourriez-vous nous décrire les principaux objectifs fixés par l UMR ?

Steve Duchesne : Notre mission est de valoriser le capital confié par l UMR au travers de la gestion de titres obligataires. Dans le cadre du mandat de gestion qu elle nous a confié fin 2012, l UMR fixe à Egamo un taux de rendement à maturité minimum pour les nouveaux investissements, ainsi qu un taux de

rendement moyen à l achat pour chacun des mandats. Charles Bouffier : Pour affiner ces objectifs, nous entretenons en tant que gérants d actifs des échanges permanents avec l UMR. A minima, ils sont revus annuellement. Ils peuvent nécessiter des ajustements en cours d année, notamment sur le taux moyen à l achat et le taux de rendement moyen du portefeuille.

De quelle manière gérez-vous les risques de portefeuille et notamment le risque crédit ?

Charles Bouffier : La gestion du risque s effectue à un double niveau. D une part, une équipe d analyse vient en support des gérants pour réaliser une étude crédit de chaque émetteur sur lequel nous investissons. Ces études sont validées par un comité des risques émetteurs, les

RAPPORT ANNUEL 2019 31