Investissement responsable : LES CRITÈRES ESG EN PRATIQUE
OFI Asset Management gère deux portefeuilles pour le compte de l UMR. Depuis le début, la sélection des actifs se fait à travers le prisme des critères ESG. Jean-Marie Mercadal, Directeur général délégué en charge des gestions chez OFI AM, et Saida Guimeldalet, Responsable Analyse & Sélection OPC chez OFI AM, nous répondent.
Quel a été le contexte des investissements en 2020 ? Jean-Marie Mercadal : Marquée par la crise de la Covid-19, l année 2020 a été inédite en matière d investissement. Avant que les instances gouvernementales ne prennent des mesures de soutien à l économie, nous avons connu un des krachs les plus importants de l histoire boursière. En 3 à 4 semaines, les grands indices boursiers ont connu une baisse de 25 à 30 %. Le rebond a été d autant plus sensible ! Quels principes mettez-vous en œuvre pour la gestion des actions pour le compte de l UMR ? J.-M.M. : Nous gérons 2 portefeuilles d actions, l un européen, l autre uniquement international. C est une stratégie relativement unique, qui donne une meilleure lecture du portefeuille actions global en permettant de dissocier la devise euro des autres devises. Par ailleurs, la diversification internationale est très intéressante à long terme en apportant davantage de performance
et en réduisant le risque global du portefeuille. Comment s est comporté le portefeuille actions de l UMR ? J.-M.M. : Depuis le début de l année 2020, le portefeuille international a enregistré une performance de 17 %, contre 8,5 % pour l européen. Ce sont de très beaux résultats ! Comment analysez-vous les critères ESG du portefeuille que vous gérez pour l UMR ? Saida Guimeldalet : Nous avons deux niveaux de lecture, l un pour les sociétés de gestion, l autre pour les fonds. Pour les premières, nous examinons les politiques mises en place et les engagements pris en matière de RSE et d ESG. Pour les seconds, nous regardons les méthodologies d analyse ESG et comment celles-ci impactent la gestion. Afin de mener à bien ces analyses, outre nos échanges réguliers avec les sociétés de gestion, les due diligence que nous faisons intègrent des questions dédiées aux critères ESG. Conformément à
la politique OFI AM, nous effectuons également des contrôles pour s assurer de l absence des valeurs controversées (par exemple : bombes à sous-munitions, mines antipersonnel, armes biologiques et chimiques). L UMR a été l un de nos premiers clients à s intéresser de près à l investissement responsable et en particulier à vouloir investir dans des sociétés leaders en matière de pratiques ESG ou impliquées dans une démarche d amélioration. Quelles sont les bonnes pratiques en matière d investissement responsable ? S.G. : J en retiendrais deux : la transparence, qui est d ailleurs de plus en plus incitée voire exigée par les réglementations (comme le règlement européen SFDR - ou Disclosure), et la propriété des données. Ce dernier point permet d effectuer des vérifications précises, par exemple pour identifier des défaillances ou des comportements de greenwashing, et s assurer ainsi de la qualité des process des fonds dans lesquels nous investissons.
1 Résultats arrêtés à fin mars 2021
RAPPORT ANNUEL 202032